【研选·大事件——读懂大市】
1、央行：正加强监测资金空转问题，将密切关注企业贷款转存和转借等情况。
2、国家发改委：调整优化中央预算内投资结构，适当扩大地方政府专项债券投向领域和用作资本金的范围。
3、多家公募基金被异地证监局驻场检查。
4、美国上周首次申领失业救济人数为21万人，预估为21.3万人，前值为20.9万人。
5、日经225指数收盘涨2.03%，报40815.66点，续刷历史收盘新高。
【研选·行业】
跨境电商|2024CHWE全球跨境电商展召开，AI+跨境电商投资机会受关注，分析师看好相关产业链公司
2024年3月20-22日，由中国电子商会跨境电商工作委员会、出海网主办的2024CHWE出海网全球跨境电商展将在深圳福田会展中心举行。本次展会将面向家居家具、母婴玩具、鞋服箱包、消费电子等十余种行业领域，为3000多家参展企业及众多头部跨境平台提供线下交流、现场资源对接等服务。
方正证券张初晨表示，跨境电商景气高企，新兴市场或成未来重要增长极。我国跨境电商持续稳中向好，未来有望成为发展速度最快、潜力最大的外贸新业态。根据商务部数据，2023年，中国跨境电商进出口2.38万亿元，同比+15.6%。其中，出口1.83万亿元，同比+19.6%。从出口结构来看，新兴国家市场经济增长动能十足，外贸需求持续提升，未来亦或成为我国外贸的重要增长极。以东盟为例，根据海关总署数据，2023年，中国与东盟进出口规模已达6.41万亿元,东盟连续4年保持中国第一大贸易伙伴地位,中国也连续多年为东盟第一大贸易伙伴。
张初晨关注“AI+电商”产业演进，产品落地型平台未来有望领跑行业，看好相关公司包括焦点科技、吉宏股份、华凯易佰等。AI在电商供给侧（撰写邮件、优化Listing、售后服务等）及需求侧（推荐系统、语音助手、图像搜索等）均有丰富应用场景，是目前AI商业化变现的核心赛道之一。根据雨果跨境调研，截至2023年12月，使用过AI工具辅助运营的卖家已达72%；在使用频率方面，以ChatGPT为例，每天使用ChatGPT辅助完成运营工作的卖家已达45%。
风险提示：宏观经济修复不及预期风险、行业竞争加剧风险、AI技术落地不及预期风险。
【研选·公司】
方正证券|这家券商重大风险基本落地，目前杠杆倍数或已高于行业平均，ROA回升后带动ROE抬升可期
①公司概况：方正证券重大风险基本落地，2020年北大方正集团重整，平安人寿通过设立新方正集团获批入主公司，重组后公司大股东为新方正集团，持股占比28.71%，中国平安间接持股19.1%；北京政泉的股份被罚没后，第二大股东为社保基金，占比13.24%；第三大股东中国信达持有7.1亿股，占比8.62%；
②看好理由：华创证券徐康看好公司业绩整体稳健，目前杠杆倍数或已高于行业平均，ROA回升后带动ROE抬升可期；
截至2023年末，公司剔除客户资金后的总资产规模为1802亿元（同比+400亿元），财务杠杆倍数3.98倍（同比+0.73倍）,2023年上半年行业平均杠杆倍数为3.87倍，公司目前杠杆倍数或已高于行业平均，受益于市场利率下行，公司负债成本率降至2.6%（同比-0.5pct）；
此前因一系列股东、合规风险等事件，公司长期债券融资募集受阻，导致公司各项业务拓展受到明显限制，2021年以前ROE持续低于上市券商平均，随着公司股东风险落地，长期债券融资通道打开，公司各项业务恢复常态；
③投资建议：徐康预计公司2024-26年EPS为0.31/0.35/0.39元，上调公司2024年PB至1.6倍，对应目标价9.3元（当前股价8.39元）；