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★2024年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、产品及用途公司主要业务分四大类：
一是先进复合材料，产品种类包括功能型复合胶、无溶剂型复合胶、水性
聚氨酯胶粘剂以及反应型热熔胶PUR等多个系列产品，市场应用从软包装领域扩展到
多个复合胶粘领域。公司自1999年成立以来，一直致力于高性能胶粘材料的研发和推
广，在向客户提供胶粘材料产品的同时也努力为其提供个性化、系统性的粘接解决方
案。在食品药品软包装复合胶粘剂领域，公司属于国内龙头企业，在国内具有很高的
品牌影响力和品牌价值，客户遍及国内及东南亚头部软包装复合企业。
二是功能交通材料，主要业务涵盖车用胶粘剂、动力电池胶粘剂和NVH隔音
减振降噪材料三大领域。在车用胶粘剂领域，主要产品包括车身玻璃密封胶粘剂、结
构密封胶粘剂、内外饰粘接用胶等，广泛应用于车身玻璃、车身结构和内外饰的密封
；在动力电池胶粘剂领域，主要产品包括导热胶、结构胶、灌封胶等，客户包括头部
企业在内的多家新能源车企；在NVH隔音减震降噪材料领域，主要产品包括密封件、
减振缓冲材、发泡制品、车门防水密封系统等，广泛应用于前后保险杠吸能块、侧护
板、门内防水密封等。当前，公司在NVH隔音减振降噪材料领域的主要客户包括本田
、丰田、日产等合资主机厂及部分优秀国产品牌主机厂和造车新势力。公司持续加大
汽车软内饰等产品的研究、开发及生产，自2021年起新投资建设顶棚地毯等模压件生
产线，新项目已拓展至几家国产品牌和新势力等汽车主机厂。
三是新型能源材料，主营业务分为电力业务、光伏业务、电工电气和电子
电器绝缘树脂业务三大板块。电力业务主要产品为电力用浇注/灌封树脂，包括干式
变压器浇注树脂、电容器灌封树脂、中高压绝缘件如绝缘子、极柱等浇注树脂，产品
广泛应用于电力领域输变电、用电等设备浇注及组装；光伏业务主要产品为光伏组件
用硅胶，具体分为单组分密封胶和双组分灌封胶两大类，分别应用于光伏组件铝合金
边框密封和接线盒灌封；电工电气和电子电器绝缘树脂则广泛应用于汽车电机、牵引
电机、工业电机、特种电机，电抗器、电容器等领域。近年来，公司在逐步强化聚氨
酯胶粘剂的同时，不断拓展应用领域并不断丰富产品技术体系和产品结构，公司在有
机硅、环氧、丙烯酸、丁基等技术体系上也取得了较大的成绩。
四是低碳涂层材料，主要产品为粉末涂料树脂、UV树脂，下游应用领域包
括建筑建材、一般工业、家电家具、农用和工程机械及汽车等。
（二）经营模式
1、采购模式
公司生产所需的原材料主要为石油化工基础原料，为了确保生产任务的顺
利进行，公司根据当月销售订单和次月生产计划向供应商统一采购，并制定了完善的
采购制度、供应商管理和质量保证体系，与各大供应商保持着长期、良好、稳定的合
作关系。由于原材料供应市场竞争充分，采购价格基本随行就市，同时公司有专人负
责关注原材料价格波动，在原材料采购量与产品订单保持一致的同时，对某些预期价
格上涨的原材料会进行预先采购，有效控制成本。
2、生产模式
公司旗下的产品全部由公司自主组织生产，生产管理由经验丰富的资深骨
干直接领导，确保公司生产活动顺利进行的同时，符合国家法律法规及国际质量标准
，符合环保、职业健康安全方面的各项要求。产品生产过程中，首先由销售部门根据
上月销售量、已接受的客户订单、销售办事处报送的产品需求和客户需求持续跟踪进
行当月销售计划的编制工作，并将该销售计划反馈给生产部门，然后生产部门根据此
计划编制相应的当月生产任务，并组织生产。另外，公司也根据市场预测、生产能力
和库存状况生产部分常规产品，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利
用率。
3、销售模式
公司销售模式主要采用直销模式。目前，公司营销网络已基本覆盖全国各
地，建立起高效、完善的销售网络，为客户提供产品服务。在分组管理模式之下公司
首先按照各应用领域建立各自专门的营销团队，从地域上则在能够辐射全国
范围内建立了办事处及仓储基地，具体负责国内外营销网络管理、新老客
户的开发及维护、产品的配送及技术服务支持等。而新老客户的合同签订、订单处理
、销售政策下达和信用政策等工作则由公司销售管理部统一管理。同时公司销售过程
中注重服务导向型理念，通过搭建技术交流平台、举办区域学术讲座、提供技术资料
及客服人员现场指导客户使用产品等，为客户提供最佳的粘结解决方案，完善公司的
营销模式。公司全资子公司武汉华森塑胶有限公司销售基本为汽车整车企业的一级客
户配套服务模式，另有少量的二级客户配套服务。每年底根据市场调研、乘用车行业
发展趋势、各客户N+1年度产销规划及新车型开发动态、竞争对手竞争状况等综合分
析，制定N+1年度公司销售计划，明确销售方案，努力确保销售计划达成。公司一方
面巩固和扩展现有客户合作广度和深度，确保现有业务的持续稳定增长，利用自身产
品优良的性价比，对现量产车型和新开发车型寻求更多新的合作点，另一方面，公司
利用优质客户的品牌辐射效应和公司现有的行业资源优势，不断寻找新的目标客户，
通过体系和工厂审核，确定供应商资格。
（三）公司所处行业发展状况
1、先进复合材料
“十四五”期间，我国胶粘剂和胶粘带行业蓄势待发，分别以年均产量增
长4.2%和4.5%为规划目标，展现出强大的发展潜力。包装和建筑领域作为胶粘剂行业
的重要应用领域，据百谏方略发布的《细分行业研究：2023年全球软包装复合胶市场
规模将达到270.7亿元》显示，根据百谏方略研究统计，全球软包装复合胶市场规模
呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到369.9亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR
）为4.56%。近年来随着国家环保政策的全面实施以及对VOC排放的严格要求，软包装
复合粘合剂逐步向功能化、安全性、环保性、经济性等方向发展，低VOCs含量的环境
友好型胶粘剂产品也将获得较高的发展增速。
2、新型能源材料
（1）光伏业务
2021年10月，中共中央、国务院发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理
念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，提出全面推进风
电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设光伏发电基地，推进光伏发电多
元布局。大力发展光伏行业已逐渐上升为国家战略。根据国家能源局发布的《2024年
上半年光伏发电建设情况》，2024年1-6月全国光伏新增并网容量102.48GW，同比增
长31%，截至2024年6月底累计并网容量712.93GW。
（2）电力业务
电力行业是国家经济发展的重要支柱，对国民经济的稳步增长、人民生活
的持续改善以及国防建设的强大支撑具有举足轻重的地位。根据国家能源局发布的《
国家能源局发布2024年1-6月份全国电力工业统计数据》，2024年1-6月，全国主要发
电企业电源工程完成投资3,441亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2,540亿元，
同比增长23.7%。我国虽为电力设备设施生产大国，但在输变电、军工、航空航天等
关键领域的电力浇注/灌封产品仍大量依赖进口，如美国亨斯迈、日本长濑、美国陶
氏等国际品牌，关键材料的无法完全国产化为国内企业进口替代提供了更为广阔的空
间。
（3）电工电气和电子电器绝缘树脂业务
电子封装材料行业属于国家重点扶持和发展的战略性新兴产业，而电子胶
粘剂作为电子封装材料的主要类别之一，受益于下游及终端应用领域的快速增长带动
，近年来市场需求呈井喷式扩张。据思瀚产业研究院发布的《电子封装材料：电子胶
粘剂市场迅猛发展，市场已超100亿元规模》显示，根据QYResearch数据，2021年，
全球电子胶粘剂市场规模达到428亿元，预计2028年将增长至705亿元，年复合增长率
（CAGR）达7.3%。然而，目前国内胶粘剂企业提供的电子胶产品在芯片封装、保护等
关键环节，以及重点产品的密封性能上，仍难以完全满足客户的精细化需求，相关高
端市场依旧被国外供应商所垄断。
另一方面，绝缘树脂系列产品在电机和变压器线圈的绝缘浸渍处理、变压
器浇注、小型电机以及电抗的灌封绝缘处理等方面具有重要的用途，有利于提高电机
等设备的抗冲击震动、防尘防潮、电绝缘导热能力。近两年在贸易摩擦的影响下，国
内企业越来越重视供应链的国产自主可控，为国内绝缘树脂企业创造了向高端领域突
破及发展的有利窗口条件，新能源、5G通信、电子电器等新兴领域的快速崛起使得专
用型绝缘树脂进口替代的需求显著增强，这无疑为相关企业提供了宝贵的发展机遇。
3、低碳涂层材料
随着“油转粉”、“油改水”及国家环保政策的持续推进，环保涂料及其
关键原材料聚酯树脂日益成为国家环境政策支持的重点方向，市场空间持续扩大。根
据中国涂料工业协会发布的《2024年一季度中国涂料、颜料行业经济运行简报》，20
24年一季度，涂料行业总体运行回升明显，全国总产量达到771.81万吨，较去年同期
同比增长7.3%，主营业务收入总额859.12亿元，较去年同期同比增长0.8%，利润总额
40.80亿元，较去年同期同比增长13.5%。近几年来，我国涂料行业快速发展，涂料产
品的产能、产量都已占到全球产能、产量的较高比例，但我国在成为涂料大国的同时
，还未成为涂料强国，与行业领先企业相比，我国涂料行业还存在低水平同质化竞争
激烈、行业整体技术水平还需进一步提高等问题。
4、功能交通材料
（1）车用胶粘剂业务
根据中国汽车工业协会发布的《2024年6月汽车工业产销情况简析》，2024
年上半年，国内汽车销量同比微增，汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡
献显著，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。2024年1-6月，
汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。新能源汽
车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。随着我国对VOC
排放、有毒有害物质排放的监管不断加强,通过采用市场调控和行政干预并举的办法
，淘汰部分产能落后和有毒有害物质含量高的产品，促使传统的胶粘剂企业转型升级
，为车用胶粘剂业务的发展提供了更大的市场需求和新的发展契机。随着上游原材料
价格的波动以及下游汽车制造业的需求变化，车用胶粘剂业务的成本和销售压力会有
所不同，公司将密切关注上下游产业链的变化，及时调整成本和销售策略。
（2）动力电池胶粘剂业务
受益于政府持续的政策扶持、充换电设施的逐渐完善、动力电池性能的显
著提升以及消费者日益增强的环保意识，中国新能源汽车行业呈现出迅猛的发展态势
。根据乘联分会发布的《(深度分析)2024年6月份全国新能源市场深度分析报告》，2
024年1-6月，我国新能源乘用车累计生产458.08万辆，同比增长28.9%；累计批发461
.99万辆，同比增长30.3%；累计零售411.26万辆，同比增长33.2%，充分展现了我国
新能源汽车市场的强大活力。为了满足汽车轻量化的设计需求，胶粘剂在汽车动力电
池制造过程中得以广泛应用，近年来，随着新能源汽车产业链的本土化进程加速，动
力电池结构胶已经基本完成了国产替代，国内市场竞争也变得日益激烈。
（3）NVH隔音减振降噪材料业务
2024年，国内乘用车市场竞争加剧，同时伴随市场日趋回暖，购车需求进
一步释放，市场形势逐渐好转。根据中国汽车工业协会发布的《2024年6月汽车工业
产销情况简析》，2024年1-6月，我国乘用车产销分别完成1,188.6万辆和1,197.9万
辆，同比分别增长5.4%和6.3%。近年来，随着环保意识的日益增强和能源结构的逐步
转型，新能源汽车技术正逐渐成为引领未来汽车发展的核心方向，而汽车轻量化则是
新能源汽车突破发展的关键。目前，轻量化零部件的应用趋势愈发明显，市场空间广
阔、发展态势良好，为相关行业在汽车轻量化趋势中取得显著收益提供了良好的市场
机遇。
二、核心竞争力分析
报告期内，公司未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术
升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
1、自主创新与核心技术竞争优势
在粘接材料业务方面，公司作为国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企
业，始终把自主创新和技术研发放在首位，公司目前拥有国内领先的聚氨酯胶粘剂行
业技术创新开发基地，系“国家高新技术企业”、“中国包装优秀企业”、“国家专
精特新小巨人企业”，设有“北京市企业技术中心”。在NVH隔音减振降噪业务方面
，公司全资子公司武汉华森一直专注于汽车NVH系统用隔音减振降噪材料和制品的研
究与开发，掌握了汽车车门密封件、汽车减振缓冲材的核心技术，在行业内形成了自
己的技术特色与优势，多年历次获得本田、丰田、日产、广汽、福建奔驰等各大汽车
整车厂的“优秀供应商”荣誉称号及品质、原价协力奖等奖项，曾获得“湖北省制造
业单项冠军”、“湖北省专精特新小巨人企业”等称号，武汉华森目前具备隔音、混
响等声学测试能力，并于2022年获“CNAS国家实验室认证”。
截至2024年6月底，公司共有160名研发人员，其中硕士及以上学历的员工5
9人，占研发人员总数的36.88%，科研创新力强，报告期内公司研发投入3,808.85万
元，占营业收入的6.12%。截至2024年7月底，公司共申请发明专利202项，其中165项
已获得国家发明专利授权，37项申请已获受理；共申请实用新型专利78项，其中67项
已获得实用新型专利授权，11项申请已获受理；共申请注册商标证书30件（包括3件
国际注册商标证书）。
2、品牌和产品质量、市场竞争优势
公司的品牌优势是经过多年的市场拓展、持续地提高产品质量和服务、持
续地进行科研创新和投入从而逐渐得到客户的认同而形成的。经过长期积累和发展，
公司自主创建的“高盟牌”于2012年曾荣获北京市著名商标称号，公司产品被评为“
中国包装名牌产品”。同时，公司于2002年起在业内权威报刊《中国包装报》上设立
《高盟论坛》，已成为业内知名的技术讨论平台。在软包装复合胶粘剂领域，公司是
被业内普遍认可的领导品牌，公司凭借领先的技术、持续的新产品开发能力、稳定的
产品质量、优秀的售前售中售后服务，与国内及全球领先的软包装复合领域的客户建
立并保持着长期的信任与合作关系。随着全资子公司南通高盟的年产4.6万吨电子新
能源胶粘剂项目及年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目的竣
工投产，公司生产制造系统的自动化和智能化会得到很大的提升，届时，公司的产品
质量稳定性、产品保障能力和产品交付能力将会达到业内领先水平，市场竞争优势将
会更加突出。
公司全资子公司武汉华森塑胶有限公司所处的NVH隔音减振降噪材料行业中
，一级供应商具有较强的竞争力，企业数量较少，盈利能力强，且下游汽车整车厂商
对其上游隔音减振降噪材料供应商有着严格的资格认证，考察时间长，其更换上游隔
音减振降噪材料供应商的转换成本高、周期长，因此长期合作、质量稳定的供应商不
易被更换。武汉华森为35家汽车整车厂商的一级供应商，与主要客户合作时间大多在
10年以上，合作期限较长，客户粘性较高，与客户在长期合作的过程中形成了双向依
赖的战略合作关系，具有较强的竞争力和议价能力。武汉华森在客户资源、产品品类
、供应保障能力、质量管理体系等方面都有很大的优势，同时，公司的精益管理、成
本控制等管理能力突出，为公司未来进一步拓展优秀国产品牌客户、欧美系客户提供
了优势。
公司全资子公司清远贝特新材料有限公司在绝缘灌封树脂领域具有较高的
品牌知名度、研发能力和产品竞争力，开发的产品广泛应用于汽车电机、牵引电机、
工业电机、特种电机，电抗器、电容器等领域，客户包括相关领域的知名厂家，产品
具有较高的议价能力和市场竞争力。
3、产品配套供应保障能力优势
经过多年的研发和市场积累，公司的胶粘材料已经形成上百个系列产品的
稳定生产和供应保障能力，能够满足不同领域客户的多样化需求；由于公司在辐射全
国范围内设置了办事处和仓储中心，能够对客户需求进行快速响应。另外，随着安全
、环保政策的日趋严格，产品供应保障能力越来越成为公司的核心竞争能力。随着南
通高盟和清远贝特产能项目的逐步投产，公司将形成多个化工产品生产基地的布局，
公司的产品供应保障能力将会得到进一步加强。
公司子公司武汉华森较早成为众多整车厂零部件配套厂家之一，拥有35家
整车厂商一级供应商的资质，与主要客户保持长期合作，经过多年的发展及与下游整
车厂合作，武汉华森在产品设计、技术交流、管理规范、订单响应、物流配送等方面
积累了丰富的经验，在与汽车整车厂商的长期配套服务中积累了丰富的配套经验。武
汉华森产品门类齐全，物料型号高达上千种，齐全的产品型号、及时、准确的产品供
应保障能力，主机厂能够一站式地采购到需要的产品，为下游整车客户大幅降低了采
购成本、库存成本和管理成本。
4、服务导向型营销模式优势
公司经过多年的发展，在市场调研、售前售后服务、技术创新和驻场指导
等方面大量投入，基于产品下游的基材特性多种多样，公司在向客户提供产品的同时
也努力为其提供个性化、系统性的服务解决方案。售前与客户进行充分的沟通交流，
根据客户需求配合客户共同设计产品结构，满足针对产品的要求；客户使用过程中派
客服和技术人员全程跟踪客户的生产过程并现场指导，并于售后根据客户提出的问题
和新的需求，对产品进行改进型研发。
5、共同价值观打造的核心团队优势
公司秉持“卓越、创新、责任、共赢”的核心价值观念，凝聚、建设和发
展了一支具有相同世界观和事业观、具备高素质、高水平和高度社会责任感的忠实、
勤勉、创新的核心团队。公司管理人员具有相同的价值观，跟随企业一同进步，形成
很强的团队凝聚力，保障了公司健康稳定发展。未来公司将秉持“结志同之士，致高
远之志”的初心，肩负“粘接世界，美好生活”的使命，努力成为持续创新的化工新
材料领导者。
三、公司面临的风险和应对措施
1、原材料价格剧烈波动的风险
公司原材料主要为基础化工原料，原料价格受石油价格的影响较大，同时
受安全环保宏观政策、上游厂商设备检修等因素以及物流成本上涨、供需关系等方面
影响，原材料价格的波动更呈现出难以预测的态势。虽然公司与供应商建立了长期稳
定的合作关系，也建立了原材料采购控制制度，但如果出现原材料价格快速上涨的情
况，将会导致公司产品成本的快速上升，而公司产品价格的涨价又具有一定的滞后性
，势必降低公司产品的毛利水平，影响公司的效益。
受国际政治经济形势的影响，原油价格会出现较大幅度震荡，给下游企业
带来较大的不确定风险，未来原油价格以及公司原材料价格走势难以预测，公司将持
续密切关注原油和原料价格变动并适时启动战略采购等采购管理策略，尽量减轻原料
价格波动对公司业绩的不利影响。
2、研发方面的风险
胶粘剂应用市场领域广泛，随着社会各界对胶粘剂安全和环保要求的不断
加深，提高安全、环保技术创新能力成为增强企业核心竞争力的关键所在。未来如不
能准确把握行业最新技术发展趋势，将会导致公司竞争力受到影响，使公司技术研发
水平丧失领先地位。另外，由于研发周期长，产品技术更新迭代快，新产品研发失败
的风险加大。
公司将紧密关注行业技术和市场变动情况，紧跟市场变化趋势进行研发和
改进，加大产学研用合作，不断吸引行业高精尖人才，完善用人机制，优化激励制度
，确保公司不断推出有竞争力的新产品，增强公司核心竞争力。
3、运营管理的风险
随着公司不断发展，人员规模不断扩大，组织管理难度加大，公司面临的
经营决策、风险控制、内部管理的风险也进一步提升，如果公司管理水平和效率不能
及时得到提升，将会影响企业内部高效运营。
公司将根据内部组织变化，合理进行资源配置和组织架构调整，持续强化
信息化建设，梳理优化流程管理，建立高效、协同、可复制的流程化组织。
4、市场竞争和产品迭代的风险
虽然公司所处胶粘剂市场近年来行业集中度逐步提高，但当前仍然较为分
散，竞争激烈；同时，又面临新进入者的竞争压力，以及国际企业在高端产品市场仍
然优势明显的局面。此外，随着政府和市场对安全、环保的要求越来越高，公司也同
时面临产品迭代的风险，溶剂型产品市场正在逐年下降，无溶剂产品市场正在逐年扩
大，甚至在未来产品更新迭代的速度还会加快。公司除了加大无溶剂产品的研发和市
场推广力度，同时不断强化在功能型产品上的优势地位，确保公司在功能型产品上实
现量利双增。同时，针对有效需求不足、社会预期偏弱、风险隐患依然较多的竞争环
境，公司加大海外市场拓展力度，持续深化新客户、新产品、新领域的“三新”开发
并积极寻求新的增长点，全力提升公司市场份额和品牌影响力。
5、股票市场的风险
公司股票价格不仅仅取决于公司经营业绩，同时受到国际、国内政治经济
、宏观经济周期、利率、资金供求关系等多种因素影响，因此，股票交易是一种风险
较大的投资活动，投资者面临股市的系统性风险和非系统性风险。公司一直致力于努
力提升公司经营业绩，做好价值创造和价值传递工作，希望投资者获得好的投资收益
，努力维护中小股东的合法权益。同时公司提醒投资者正确对待股价波动及股市存在
的风险，谨慎投资。
6、商誉减值的风险
2017年公司收购武汉华森100%股权、2022年公司增资控股江苏睿浦、2023
年公司收购清远贝特100%股权，根据《企业会计准则》规定，相关交易形成的商誉不
作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果武汉华森、江苏睿浦、清
远贝特未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险，商誉减值将直接减少公司的
当期利润，从而对公司当期损益造成重大不利影响。
2023年，武汉华森受日系汽车国内产销量大幅下滑影响，经营业绩出现大
幅下降，综合考虑公司当前主要客户日系主机厂未来几年的发展预测以及公司对新客
户的拓展进度预测，对其并购时资产组计提商誉减值42,087.13万元；江苏睿浦2022-
2023年持续亏损，均未达成业绩承诺，且预计2024年也存在较大的扭亏压力，无法完
成3年业绩承诺，公司于2023年底对其计提商誉减值3,208.79万元。上述计提商誉减
值后，公司剩余商誉30,470.75万元，但未来武汉华森、江苏睿浦、清远贝特的经营
及相关市场仍存在不确定性，未来仍然不能排除出现商誉减值的风险。
清远贝特自2023年8月并表后一直保持稳定经营，未计提商誉减值准备。
公司也将持续关注并购子公司的经营情况及行业趋势，持续提升产品竞争
力，加大市场开拓力度，努力改善经营业绩，降低商誉对公司未来业绩的影响及风险
，确保公司持续稳定发展。
四、主营业务分析
2024年上半年，我国经济总体运行平稳、稳中有进，延续回升向好态势，
但仍然面临外部环境不利影响增多、国内需求不足局面，企业经营和发展面临较大压
力。报告期内，公司积极应对外部压力和挑战，通过国内外市场开拓和内部管理提升
等多项措施齐头并进，为公司业务发展和经营业绩提升奠定了坚实的基础。报告期内
，公司总体运行平稳，经营管理进一步细化，工程项目建设稳步推进，取得较大进展
，目前南通高盟的年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目设备安装基本结束，现正在进
行系统联调联试和工艺验证；年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技
改项目建设正按计划进行，预计2024年四季度可基本完成设备安装及公用工程基础建
设；清远贝特增资扩建项目正在进行前期的项目论证和建设手续的办理及筹备中，18
.6亩的新增用地已经完成土地的招拍挂程序以及土地款的缴纳。2024年1-6月，公司
实现营业收入62,269.54万元，同比增加12,490.90万元，增幅为25.09%；实现归属于
上市公司股东的净利润8,469.38万元，同比增加832.51万元，增幅为10.90%。
市场拓展方面，公司研发的符合EU10的功能溶剂型粘合剂已形成大批量销
售并稳定使用，该系列产品随着食品卫生性能要求的提高在未来会取得稳步增长，特
别是国际市场需求旺盛；聚酯通用型无溶剂粘合剂以其通用性及高性价比的特点受到
了市场的广泛认可，该系列产品销量持续同比较快增长；针对东南亚软包装市场，公
司根据当地实际情况，推出了耐温型快干聚醚胶产品和室温固化耐介质反向胶产品，
目前已经进入批量测试阶段，有望在下半年形成规模销售；公司高阻隔无溶剂复合粘
合剂目前已经在客户验证通过并进行批量销售，未来将会稳步推进；PUR产品在纺织
和木工领域取得突破性进展，目前已经形成较为稳定的销售，下半年该产品有望实现
快速增长；公司研发的环保水性聚氨酯车用内饰胶取得较大进展，先后在国内外头部
车用内饰企业获得试制认可，并顺利通过某跨国企业体系审核，预计将于2024年下半
年批量供货；动力电池领域，公司配合完成某动力电池头部企业多个工厂及多个平台
的装包验证，已经通过了其多个平台的系统级测试，预计于2024年下半年将取得进一
步的成果；NVH隔音减振降噪材料方面，环保座舱顶棚地毯上半年已获取国内某一线
国产品牌地毯业务，同时也进入国内品牌新车型的采购系统；另外公司积极拓展新能
源汽车PACK领域业务，目前已为多家主流PACK厂家供货；电力能源领域，用于固封极
柱的环氧浇注树脂、中压绝缘树脂、聚氨酯灌封胶、环氧灌封胶等多款产品已经通过
上市公司客户测试验证，部分产品正在走供应商导入流程；低碳涂层领域，于2024年
上半年新成交TOP50客户5家，同时积极开拓越南、泰国等海外市场渠道，为公司新建
产能的市场投放奠定坚实基础。
技术研发方面，报告期公司持续加大研发投入和人力培养力度，在“2+3”
产品发展战略的指导下，公司在以下研发项目取得较大进展：
先进复合材料：聚酯通用无溶剂胶系列，不仅提升了产品的通用性和柔韧
性，还优化了油墨匹配性和成本结构，赢得了市场的广泛认可，销量与销售额均实现
显著提升。脂肪族无溶剂胶作为公司提前储备项目，凭借其独特的脂肪族配方和无PA
A特性，吸引了众多客户关注，并成功通过客户实验和批量发货。针对东南亚软包装
市场，开发了耐温型快干聚醚胶产品和室温固化耐介质反向胶产品，两款产品在2024
年上半年均已完成试生产，在国内客户和海外客户处通过测试验证并取得测试报告。
PUR产品在纺织以及木工领域推出多款新产品，布贴膜及布贴布PUR产品已经稳定量产
及批量供应，车用面料PUR、木工平贴PUR、家电PUR等项目均已完成产品开发并通过
客户测试认可，正在进行市场化推进中。功能交通材料：车用胶粘剂方面，汽车玻璃
粘结胶性能不断优化，产品出口俄罗斯以及南美客户，其性能和稳定性得到客户认可
；车身结构胶已经开发出对标国际知名品牌的产品，得到客户初步认可，并进入测试
阶段；船舶高端胶粘剂在军船、民船等领域应用获得通过，并开始批量供货；动力电
池领域，公司新能源动力电池胶技术取得多个突破，推出多个新产品，得到市场认可
；此外，公司对动力电池胶粘剂原材料展开研究，目前已经实现部分改性聚醚、聚酯
的自主合成，进一步降低成本，提高产品竞争力；NVH隔音减振降噪材料方面，公司
在车门密封类产品方面与新能源造车厂共同研发多类新产品，目前已大批量投入生产
；传统EPP产品的运用创新方面，公司结合材料性能和成本优势，为创新开发新产品
投入EPP侧移机，特别是汽车座椅头枕的开发，上半年已实现重点项目的批量供货；
针对新能源汽车的电机隔音、后备箱总成产品取得新的供货突破，完成汽车整体声学
软内饰15类产品的创新设计和应用，已对多家新能源整车厂实现小批量供货。
低碳涂层材料：上半年成功开发13个产品，其中量产产品5个。针对今年上
半年TMA原料的价格暴涨，公司开发了一系列户内不含TMA的产品，可以完全替代户内
含TMA产品，不仅降低了产品成本，也为公司和客户带来了经济利益；针对UV树脂，
开发了一款PCB用显影油墨树脂，产品已经通过客户测试。
新型能源材料：电力能源领域，中压绝缘树脂通过产品的结构改性等手段
开发出具备强抗开裂能力的产品，依托于以上技术目前开发出多个中压APG树脂产品
，目前部分产品已在客户处得到推广使用，部分产品通过客户测试并处于导入过程中
。此外，公司还开发了部分元器件固定、粘接产品，用于电力器件的辅助固定，后期
还会全面配套其他电力产品，致力于服务整个电力产业链；光伏领域，密封胶和灌封
胶产品正在客户处测试验证，部分已测试合格，待批量送样；电工电气和电子电器领
域，多款绝缘树脂产品获客户验证通过，获批量使用。
光电显示材料：偏光片保护膜用PSA样品已通过下游客户测试，已接到小批
量中试样品的订单；反光材料用PSA样品已通过下游客户测试，正开展吨级试产工艺
研究；盖板玻璃固定用OCA中试样品的光学、流变学、力学性能基本通过了下游客户
测试。
★2023年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披
露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）先进复合材料
“十四五”期间，我国胶粘剂和胶粘带行业蓄势待发，分别以年均产量增
长4.2%和4.5%为规划目标，展现出强大的发展潜力。包装和建筑领域作为胶粘剂行业
的重要应用领域，据百谏方略发布的《细分行业研究：2023年全球软包装复合胶市场
规模将达到 270.7亿元》显示，根据百谏方略研究统计，全球软包装复合胶市场规模
呈现稳步扩张的态势，2023年全球软包装复合胶市场销售额将达到 270.7亿元，预计
2030年将达到369.9亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为4.56%。近年来随着国
家环保政策的全面实施以及对VOC排放的严格要求，软包装复合粘合剂逐步向功能化
、安全性、环保性、经济性等方向发展，低VOCs含量的环境友好型胶粘剂产品也将获
得较高的发展增速。
报告期内，作为国内软包装胶粘剂行业的龙头企业，公司坚持巩固发展先
进复合材料业务，在现有市场应用基础上不断拓展新市场和新应用，积极推进无溶剂
项目系列化等环保技术开发，同时，市场开拓方面坚持大客户战略和国际化战略，面
对竞争压力，公司先进复合材料销售收入实现了较好的增长，国际出口逆势增长，全
年实现出口收入1.82亿元，同比增长31.30%。随着2024年公司全资子公司南通高盟的
年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目产能的释放，将有力提
升公司生产效率和智能制造水平，大幅提升公司产能，有效保障市场供给，公司的综
合竞争力和盈利能力有望进一步提高。
（二）新型能源材料
1、光伏业务
2021年 10月，中共中央、国务院发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理
念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》，提出全面推进风
电、太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快建设光伏发电基地，推进光伏发电多
元布局。大力发展光伏行业已逐渐上升为国家战略。根据国家能源局发布的《2023年
光伏发电建设情况》，2023年全国光伏新增并网容量216.30GW，同比增长147%，截至
2023年底累计并网容量608.918GW。
报告期内，公司依托多年来在胶粘剂领域的深厚积累，深入了解客户的需
求和痛点，同时与国内多家高校和科研院所达成合作协议，共同研发新技术、新产品
，公司陆续推出光伏组件用一揽子产品，主要包括光伏组件单组分密封胶和双组分灌
封胶，目前两款产品均已通过了国际权威认证机构UL和TUV认证和部分组件行业重要
客户的测试应用，实现了批量销售。
2、电力业务
电力行业是国家经济发展的重要支柱，对国民经济的稳步增长、人民生活
的持续改善以及国防建设的强大支撑具有举足轻重的地位。根据人民日报发布的《20
23年前11月全国电源电网工程完成投资超1.2万亿元》，记者从国家能源局获悉，202
3年前11月，全国电源电网工程完成投资超1.2万亿元。其中，电网工程完成投资4458
亿元，同比增长5.9%，我国虽为电力设备设施生产大国，但在输变电、军工、航空航
天等关键领域的电力浇注/灌封产品仍大量依赖进口，如美国亨斯迈、日本长濑、美
国陶氏等国际品牌，关键材料的无法完全国产化为国内企业进口替代提供了更为广阔
的空间。
报告期内，电力用灌封/浇注类产品已成为公司的重要发展项目。公司结合
行业内客户的痛点，着力提升产品韧性及耐高低温性能，经过不断改进，产品性能达
到行业领先水平，目前部分产品已通过客户测试，正在积极进行合作洽谈，预计在20
24年将会有更多的合作客户陆续通过测试，届时销量将实现大幅提升。
3、电工电气和电子电器绝缘树脂业务
电子封装材料行业属于国家重点扶持和发展的战略性新兴产业，而电子胶
粘剂作为电子封装材料的主要类别之一，受益于下游及终端应用领域的快速增长带动
，近年来市场需求呈井喷式扩张。据思瀚产业研究院发布的《电子封装材料：电子胶
粘剂市场迅猛发展，市场已超100亿元规模》显示，根据QY Research数据，2021年，
全球电子胶粘剂市场规模达到428亿元，预计2028年将增长至705亿元，年复合增长率
（CAGR）达7.3%。然而，目前国内胶粘剂企业提供的电子胶产品在芯片封装、保护等
关键环节，以及重点产品的密封性能上，仍难以完全满足客户的精细化需求，相关高
端市场依旧被国外供应商所垄断。
另一方面，绝缘树脂系列产品在电机和变压器线圈的绝缘浸渍处理、变压
器浇注、小型电机以及电抗的灌封绝缘处理等方面具有重要的用途，有利于提高电机
等设备的抗冲击震动、防尘防潮、电绝缘导热能力。近两年在贸易摩擦的影响下，国
内企业越来越重视供应链的国产自主可控，为国内绝缘树脂企业创造了向高端领域突
破及发展的有利窗口条件，新能源、5G通信、电子电器等新兴领域的快速崛起使得专
用型绝缘树脂进口替代的需求显著增强，这无疑为相关企业提供了宝贵的发展机遇。
报告期内，公司通过收购清远贝特100%股权以及启动华南新材料产业基地
的规划和建设，为新能源战略落地和华南新材料产业基地布局打下了坚实基础。公司
以发展绿色环保的新型绝缘材料为抓手，推动微小型电机水性化、中小型电机无挥发
化、大中型电机纯树脂化应用的发展，开发了多款单、双组份绝缘树脂产品，部分项
目科技成果达到国际领先水平。同时，公司还积极开发系列液态封装保护胶粘剂，部
分产品已通过重点客户测试，并进入销售阶段，未来公司将进一步加大投入力度，向
更多客户群体辐射推广，力求实现更大突破。2024年，随着公司全资子公司南通高盟
的年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目的投产以及清远贝特增资扩建项目的完工投产
，将进一步释放公司产能、优化产品结构，提升公司在光伏、电工电气、电子电器等
新能源领域的业务占比和市场竞争力。
报告期内，公司新型能源材料业务实现收入5,743.94万元，取得了一定的
突破。
（三）低碳涂层材料
随着“油转粉”、“油改水”及国家环保政策的持续推进，环保涂料及其
关键原材料聚酯树脂日益成为国家环境政策支持的重点方向，市场空间持续扩大。根
据中国涂料工业协会发布的《2023年度中国涂料、颜料行业经济运行通报》，2023年
度，中国涂料工业总产量3577.2万吨，较上年同期同比增长4.5%；进口15.3万吨，较
上年同期同比降低20.4%，出口26.2万吨，较上年同期同比增长19.6%；主营业务收入
4044.8亿元，同比下降4.5%；利润总额237.4亿元，同比增长9.5%。近几年来，我国
涂料行业快速发展，涂料产品的产能、产量都已占到全球产能、产量的较高比例，但
我国在成为涂料大国的同时，还未成为涂料强国，与行业领先企业相比，我国涂料行
业还存在低水平同质化竞争激烈、结构性低端产能过剩、行业整体技术水平还需进一
步提高等问题。
报告期内，公司作为粉末涂料树脂产品的研发销售供应商，始终把自主创
新和技术研发放在首位，培养以市场需求为导向的产品开发竞争力，进一步巩固在低
温和快速固化粉末涂料树脂领域的领导地位，持续发力打造行业内明星产品。同时，
公司积极拓展海外布局，成功进军越南及东南亚市场、建立销售渠道，为公司未来的
持续发展奠定了坚实的基础。
（四）功能交通材料
1、车用胶粘剂业务
根据中国汽车工业协会发布的《产业运行|2023年汽车工业产销情况》，20
23年中国汽车整体市场销量呈现“低开高走，逐步向好”特点，产销双超3000万辆，
汽车产销分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，产销量创历
史新高，实现两位数较高增长，产销总量连续 15年稳居全球第一。其中，新能源汽
车持续快速增长，连续9年位居全球第一，产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，同
比分别增长35.8%和37.9%，市场占有率达到31.6%，高于上年同期5.9个百分点。中国
汽车工业协会预计2024年中国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%以上，新能源
汽车销量1150万辆。随着我国对VOC排放、有毒有害物质排放的监管不断加强,通过采
用市场调控和行政干预并举的办法，淘汰部分产能落后和有毒有害物质含量高的产品
，促使传统的胶粘剂企业转型升级，为车用胶粘剂业务的发展提供了更大的市场需求
和新的发展契机。随着上游原材料价格的波动以及下游汽车制造业的需求变化，车用
胶粘剂业务的成本和销售压力会有所不同，公司将密切关注上下游产业链的变化，及
时调整成本和销售策略。
报告期内，公司汽车内外饰粘结胶产品线进一步健全，能够根据客户需求
提供全面解决方案。高温粘结胶作为公司自主研发的突破性创新产品，国内技术领先
，报告期公司在该技术基础上不断进行系列化，推出了不同强度、模量、固化速度等
性能的产品，以满足市场的多样化需求。此外，公司还优化了高铁弹性体组合料产品
，与高铁业内最大客户合作开发的应用弹性垫板有望于2024年实现批量供货。同时，
公司积极拓展产品领域，报告期在船舶高端胶粘剂技术上取得了重要突破，并与国内
知名船舶院所建立了深度的合作关系。
2、动力电池胶粘剂业务
受益于政府持续的政策扶持、充换电设施的逐渐完善、动力电池性能的显
著提升以及消费者日益增强的环保意识，中国新能源汽车行业呈现出迅猛的发展态势
。根据乘联会发布的《[深度分析]2023年 12月份全国新能源市场深度分析报告》，2
023年我国新能源乘用车累计生产892.9万辆，同比增长33.9%；累计批发887.59万辆
，同比增长36.5%；累计零售774.25万辆，同比增长36.4%；累计出口104.86万辆，同
比增长72.0%，充分展现了我国新能源汽车市场的强大活力和国际竞争力。为了满足
汽车轻量化的设计需求，胶粘剂在汽车动力电池制造过程中得以广泛应用，近年来，
随着新能源汽车产业链的本土化进程加速，动力电池结构胶已经基本完成了国产替代
，国内市场竞争也变得日益激烈。
报告期内，公司投入大量科研资金，大力提升研发和创新能力，成立了动
力电池专项小组，并取得了重大进展。公司已于2023年进入国内头部新能源主机厂的
供应链体系，预计将于2024年开始批量供货。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披
露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求
3、NVH隔音减振降噪材料业务
2023年，国内乘用车市场竞争加剧，同时伴随市场日趋回暖，购车需求进
一步释放，市场形势逐渐好转。根据中国汽车工业协会发布的《产业运行|2023年汽
车工业产销情况》，2023年我国乘用车产销分别完成2612.4万辆和2606.3万辆，同比
分别增长9.6%和10.6%，中国品牌乘用车合计销量达到1459.6万辆，同比增长24.1%，
市场份额升至56%，上升6.1个百分点，且中国品牌乘用车中新能源产品市占率达49.9
%；其他国别车系中，日系车的市场份额降至14.4%，德系车的市场份额降至17.8%，
美系车的份额维持在8.8%。近年来，随着环保意识的日益增强和能源结构的逐步转型
，新能源汽车技术正逐渐成为引领未来汽车发展的核心方向，而汽车轻量化则是新能
源汽车突破发展的关键。目前，轻量化零部件的应用趋势愈发明显，市场空间广阔、
发展态势良好，为相关行业在汽车轻量化趋势中取得显著收益提供了良好的市场机遇
。
公司全资子公司武汉华森立足行业发展现状及趋势，持续深耕专业（材料
开发、替代、迭代），持续打造协同开发、制造及供应保障能力，持续提升核心竞争
力。
报告期内，公司在新能源汽车领域的新项目定点金额占比达41%，三大日系
占比为15%，符合市场整体趋势。公司客户中新能源车企实现销售收入4,351万元，同
比增长111%；在新项目定点方面，新势力造车客户占比约为41%、动力电池厂家新项
目定点占比约为22%，开发潜力很大，业务转型已初见成效。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、产品及用途
公司主要业务分四大类：
一是先进复合材料，产品种类包括功能型复合胶、无溶剂型复合胶、水性
聚氨酯胶粘剂以及反应型热熔胶PUR等多个系列产品，市场应用从软包装领域扩展到
多个复合胶粘领域。公司自1999年成立以来，一直致力于高性能胶粘材料的研发和推
广，在向客户提供胶粘材料产品的同时也努力为其提供个性化、系统性的粘接解决方
案。在食品药品软包装复合胶粘剂领域，公司属于国内龙头企业，在国内具有很高的
品牌影响力和品牌价值，客户遍及国内及东南亚头部软包装复合企业。
二是功能交通材料，主要业务涵盖车用胶粘剂、动力电池胶粘剂和NVH隔音
减振降噪材料三大领域。在车用胶粘剂领域，主要产品包括车身玻璃密封胶粘剂、结
构密封胶粘剂、内外饰粘接用胶等，广泛应用于车身玻璃、车身结构和内外饰的密封
；在动力电池胶粘剂领域，主要产品包括导热胶、结构胶、灌封胶等，客户包括头部
企业在内的多家新能源车企；在NVH隔音减震降噪材料领域，主要产品包括密封件、
减振缓冲材、发泡制品、车门防水密封系统等，广泛应用于前后保险杠吸能块、侧护
板、门内防水密封等。当前，公司在NVH隔音减振降噪材料领域的主要客户包括本田
、丰田、日产等合资主机厂及部分优秀国产品牌主机厂和造车新势力。公司持续加大
汽车软内饰等产品的研究、开发及生产，自2021年起新投资建设顶棚地毯等模压件生
产线，新项目已拓展至几家国产品牌和新势力等汽车主机厂。
三是新型能源材料，主营业务分为电力业务、光伏业务、电工电气和电子
电器绝缘树脂业务三大板块。电力业务主要产品为电力用浇注/灌封树脂，包括干式
变压器浇注树脂、电容器灌封树脂、中高压绝缘件如绝缘子、极柱等浇注树脂，产品
广泛应用于电力领域输变电、用电等设备浇注及组装；光伏业务主要产品为光伏组件
用硅胶，具体分为单组分密封胶和双组分灌封胶两大类，分别应用于光伏组件铝合金
边框密封和接线盒灌封；电工电气和电子电器绝缘树脂则广泛应用于汽车电机、牵引
电机、工业电机、特种电机，电抗器、电容器等领域。近年来，公司在逐步强化聚氨
酯胶粘剂的同时，不断拓展应用领域并不断丰富产品技术体系和产品结构，公司在有
机硅、环氧、丙烯酸、丁基等技术体系上也取得了较大的成绩。
四是低碳涂层材料，主要产品为粉末涂料树脂，下游应用领域包括建筑建
材、一般工业、家电家具、农用和工程机械及汽车等。
（二）主要产品工艺及上下游产业链
1、先进复合材料
（1）包装领域：
包装用胶主要产品的上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括生产二元酸、二元醇、异氰酸酯、聚醚、醋
酸乙酯、化工助剂等厂家。
下游为彩印厂、防伪材料、防护材料、药品包装、食品包装、日化包装、
电子包装、油墨、涂料等生产企业。
（2）建筑领域
①聚氨酯建筑密封胶
主要工艺同单组份高性能聚氨酯密封胶。
产品上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚醚及聚酯、增塑剂、
化工添加剂、填料等厂家。
产品下游为装配式建筑、建筑伸缩缝、高铁嵌缝胶、室内密封胶等企业。
②无溶剂聚氨酯结构胶
主要工艺同双组份高强度聚氨酯结构胶。
产品上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚醚及聚酯、增塑剂、
化工添加剂、填料等厂家。
产品下游为保温一体化板、净化板、三明治结构板材粘接、复合材料粘接
等企业。
a.将聚醚多元醇、热塑性树脂、增粘树脂、抗氧剂、光稳定剂加入到反应
釜中，高温溶解后脱水；
b.将物料温度降至100℃，加入异氰酸酯，开启搅拌快速分散均匀，在高温
下反应至合格；
c.加入助剂，反应至合格；
d.停止搅拌，真空条件下脱泡20分钟。
合成反应至规定异氰酸值和粘度，成品降温至一定温度后计量出料装桶包
装。
产品上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚醚及聚酯、增塑剂、
增粘剂、化工添加剂等厂家。
产品下游为家居建材行业木工平贴包覆封边等企业。
④聚氨酯草坪胶
主要工艺同双组份高强度聚氨酯结构胶。
产品上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚醚及聚酯、增塑剂、
化工添加剂、填料等厂家。
产品下游为人造草坪生产厂家、体育设施施工企业等。
2、功能交通材料
（1）车用胶粘剂业务
汽车用胶市场推出的一系列有针对性的产品和高端产品，均实现批量应用
，部分产品已经占领市场较大份额。主要产品包括以下五类：
①双组份高强度聚氨酯结构胶：主要用于车辆零部件的高强度粘结，涉及
的材料有金属、塑料、复合材料等；
②双组份弹性聚氨酯结构胶：主要用于车辆零部件的弹性粘结，如乘用车
的尾翼、后尾门等，涉及的材料有塑料、复合材料、玻璃等；
③改性双组份高温弹性粘结胶：主要用于车身部件的粘结，具有基材适应
性广，耐高温等特点，涉及的材料有各种金属、塑料、复合材料等。
以上三种产品，生产工艺基本相同。
d.添加催化剂，搅拌均匀
e.检测合格
f.包装
自放料口过滤后装桶出料或通过灌装机包装成管装，分装后用托盘码放。
d.添加催化剂，搅拌均匀
e.检测合格
f.包装
自放料口过滤后装桶出料或通过灌装机包装成管装，分装后用托盘码放。
④单组份高性能聚氨酯密封胶：主要用于车窗玻璃的粘结、车身填缝、车
体零部件的粘结和密封。该产品应用领域广泛，应用点很多。
e.加小料
f.加催化剂
g.包装
分别使用硬管包装机和软包装机将产品包装铝管产品或者软包装产品，或
者直接桶装并密封。
⑤水性聚氨酯胶粘剂：主要用于汽车内饰件的粘结，如汽车顶棚、门板、
仪表台、后备箱盖板等部位的贴合和粘结。主要工艺如下：
a.按比例加入原料至预聚釜内，升温反应。
b.加入异氰酸酯单体进行反应，合格后加入溶剂稀释。然后转入高速分散
釜。
c.降温，密闭加入中和剂。
d.在高速分散条件下加入去离子水，高速分散。
e.加入后扩链剂进行后扩链。
f.将所得到的水性聚氨酯分散体转入蒸馏釜，通过真空方式脱除溶剂，脱
除的溶剂可以通过分馏设备回收再次使用或委托有资质的化学品处理机构进行处理。
g.加入相应的比例的助剂，进行复配，得到成品水性聚氨酯涂饰剂、胶黏
剂。
汽车用胶主要产品的上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚醚、增塑剂、各种小分子
醇类、化工添加剂、矿物填料等厂家。
下游为乘用车、商用车、工程车主机厂及其下游配套零部件企业。
高铁用胶主要工艺如下：
复配弹性体组合料A组分：
将多种聚醚多元醇，扩链剂，抗氧剂，聚甲基硅氧烷，催化剂等加入合成
釜，加热反应，检测合格出料。
合成弹性体组合料B组分：
先高真空除水，然后合成聚氨酯预聚物B组分，反应合格后放料过滤分装。
高铁用胶主要产品的上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚醚、增塑剂、各种小分子
醇类、化工添加剂等厂家。
下游为乘用车、商用车、工程车主机厂及其下游配套零部件企业。
（2）动力电池胶粘剂业务
动力电池胶市场推出的一系列有针对性的产品和高端产品，均已实现批量
应用。
d.添加催化剂，搅拌均匀
e.检测合格
f.包装
自放料口过滤后装桶出料或通过灌装机包装成管装，分装后用托盘码放。
动力电池胶粘剂主要产品的上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括生产异氰酸酯、聚酯、聚醚、各种小分子醇
类、化工添加剂、矿物填料等厂家。
下游为新能源电池包生产厂家。
（3）NVH隔音减振降噪材料业务
①XPE类工艺流程：
a.原材料入库检验：
确认材质是否正确，并对XPE外观和颜色进行确认、密度测量及外包装状态
等项目进行受入检查。
b.吸塑成型：
确认吸塑机模盘尺寸并设置相应成型参数；电热时间、启动合模压力等。
c.裁切成型：
确认并设置合适有效的裁切尺寸。
设置相应预热温度、溶胶温度、枪头温度、氮气冲入量、机器人涂胶速度
。
以密封板外形进行定位将离型纸对准粘贴，要求胶条不要外露。
由专职检查员依成品检查作业标准书对部品的外观、尺寸、重量等项目进
行检查。
按包装方案把贴好离型纸的产品依轮廓层叠放置装入箱内。
h.入库、发货：
通过EPR系统进行仓储管理，通过专业的三点照合系统确保先进先出及部品
防错。
②PE/PP/EPDM密封件类工艺流程：
a.原材料入库检验：
确认材质是否正确，并对PE/PP膜的外观和颜色进行确认、厚度测量、每卷
重量及外包装状态等项目进行受入检查。
利用自动下料机下料，确保效率和材料的有效利用。
c.吸塑成型：
使用全自动吸塑成型机和专用吸塑模，利用真空吸塑成型原理，将PE/PP膜
吸塑成规定外形，确保部品形状规范。相关成型良品条件通过设备电脑储存，生产时
即调即用，自动化程度高。
d.裁切成型：
使用四柱油压裁切机和激光刀模，利用刀模高精确的轮廓，对吸塑成型后
的半成品进行轮廓裁切成型，确保部品外轮廓尺寸。裁切成型主要参数为压力和行程
。
使用专用高频熔接机与焊具，利用高频熔接机短时产生高温的原理，将膜
与膜之间、膜与PET吸音棉之间、膜与PE压纹片之间进行熔接成型，使其熔接强度可
靠。熔接成型的主要参数为时间、熔接电流等。
f.成品检验：
由专职检查员依成品检查作业标准书对部品的外观、尺寸等项目进行检查
。
按客户承认的包装方案执行。
h.入库、发货：
通过EPR系统进行仓储管理，通过专业的三点照合系统确保先进先出及部品
防错。
③阻尼材料工艺流程：
采用SBS和磁性粒子为主要材料，经与高分子材料及其他无机助剂充分加工
而合成的黑色或褐色片状材料，通过捏合挤出成片状，经过制片工序成型为各种规格
的片材，再经刀模裁切为各种形状，进行充磁涂胶后即为成品。
④电池包辅料气凝胶毡类工艺流程：
a.原材料入库检验：
确认材质型号是否正确，并对PET热固膜的外观和颜色进行确认、气凝胶芯
材厚度测量、支撑泡棉的尺寸规格及外包装状态等项目进行受入检查。
b.裁切成型：
使用四柱油压裁切机和激光刀模，利用刀模高精确的轮廓，对PET热固膜、
双面胶、气凝胶芯材进行轮廓裁切成型，确保部品外轮廓尺寸。裁切成型主要参数为
压力和行程。
c.芯材除尘：
使用专用除尘设备对裁切后的气凝胶芯材进行表面除尘，除尘设备在独立
的生产封闭车间，有效隔绝粉尘对后段工序的影响。
d.真空热合：
PET热固膜包覆好气凝胶芯材通过真空热合设备进行抽真空封装，封装后的
产品厚度需要进行严格检查控制。
根据产品要求对封装好的气凝胶粘贴常用的附件（支撑泡棉、双面胶等）
。
f.成品检验：
由专职检查员依成品检查作业标准书对部品的外观、尺寸等项目进行检查
。
按客户承认的包装方案执行。
h.入库、发货：
通过EPR系统进行仓储管理，通过专业的三点照合系统确保先进先出及部品
防错。
⑤顶棚类工艺流程：
a.原材料入库检验：
确认材质是否正确，并对面料、玻纤、PU、无纺布的外观和颜色进行确认
、厚度测量、重量及外包装状态等项目进行受入检查。
利用自动上线机构自动上料，确保效率和材料的有效利用。
使用全自动辊胶机，PU自动辊胶，玻纤及无纺布利用自动线体裁切，夹爪
移载机构搬运叠放面料等材料，输送至模具中热压合成型。
d.水刀切割：
使用高压水枪切割产品轮廓尺寸，通过编程控制机械手臂运行轨迹，利用
产品胎膜定位产品并使用真空吸附装置使产品完全贴合胎膜型腔，保证产品切割尺寸
稳定性。
e.附件安装＆包边：
使用自动组装线体，在模具中预埋顶棚各类附件，机械手臂配备胶机自动
喷涂打胶后，压合粘接在顶棚本体上，通过自动包边机构实现产品前沿、后沿及天窗
区域包边。
f.成品检验：
由专职检查员依成品检查作业标准书对部品的外观、尺寸等项目进行检查
。
按客户承认的包装方案执行。
h.入库、发货：
通过EPR系统进行仓储管理，通过专业的三点照合系统确保先进先出及部品
防错。
⑥地毯类工艺流程：
a.原材料入库检验：
确认材质是否正确，并对面毯、棉毡的外观和颜色进行确认、厚度测量、
重量及外包装状态等项目进行受入检查。
利用自动上线机构自动上料，并将面毯及棉毡材料运输到烘箱中烘烤，确
保效率和材料的有效利用。
使用全自动输送机构，将烘烤好的材料输送至模具中成型保压定型。
d.水刀切割：
使用高压水枪切割产品轮廓尺寸，通过编程控制机械手臂运行轨迹，利用
产品胎膜定位产品并使用真空吸附装置使产品完全贴合胎膜型腔，保证产品切割尺寸
稳定性。
e.附件安装：
使用产品全仿形工装，在工装中预埋地毯各类附件，机械手臂配备胶机自
动喷涂打胶后，压合粘接在地毯本体上。
f.成品检验：
由专职检查员依成品检查作业标准书对部品的外观、尺寸等项目进行检查
。
按客户承认的包装方案执行。
h.入库、发货：
通过EPR系统进行仓储管理，通过专业的三点照合系统确保先进先出及部品
防错。
NVH隔音减振降噪产品的上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括生产聚醚、乙烯烃、丙烯酸、三元乙丙橡胶
、TDI、MDI等厂家。
下游为乘用车、商用车、工程车主机厂及其下游配套零部件企业。
3、新型能源材料
（1）电力业务
主要产品工艺：
主要产品上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括树脂、固化剂、稀释剂、助剂、填料、增韧
剂等生产厂商。
下游主要为电容器组装厂、干式变压器生产厂、中高压绝缘行业设备生产
、组装企业。
（2）光伏业务
光伏组件用密封胶和灌封胶的主要工艺：
主要产品上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括107胶、钙粉、交联剂、化工助剂等生产厂商
。
下游主要为光伏组件厂。
（3）电工电气和电子电器绝缘树脂业务
主要产品包括单、双组份产品，主要产品工艺：
主要产品上下游产业链：
上游为化工原材料厂家，包括树脂、固化剂、稀释剂、助剂、填料、增韧
剂等生产厂商。
下游主要为电子设备、组件生产组装企业。
4、低碳涂层材料
粉末涂料树脂主要用于粉末涂料生产。粉末涂料是以固体树脂和颜料、填
料及助剂等组成的固体粉末状合成树脂涂料，和普通溶剂型涂料及水性涂料不同，它
的分散介质不是溶剂和水，而是空气，具有无溶剂污染、100%成膜、能耗低的特点。
合成工艺如下：
①酯化反应
将二元醇、二元酸和催化剂加入到反应釜中，在一定温度下二元醇和二元
酸进行酯化脱水。
②酸化反应
在第一步反应结束后，加入酸化剂，进行酸化反应，得到端羧基的聚酯。
③缩聚反应
第二步反应结束后，进行真空缩聚，脱除未反应的小分子及水，得到具有
一定分子量的聚酯产品。然后加入助剂，搅拌均匀。
④出料包装
采用冷却钢带将聚酯冷却成片状，破碎后即可包装。
以粉末涂料树脂为原料制备的粉末涂料主要应用于建筑建材、一般工业、
家电家具、3C电子、农用和工程机械及汽车等领域。
产品上游为化工原料厂家，包括生产新戊二醇、乙二醇、二乙二醇、对苯
二甲酸、间苯二甲酸、己二酸、抗氧剂、催化剂、添加剂等厂家。
产品下游为粉末涂料生产厂家。
（三）经营模式
1、采购模式
公司生产所需的原材料主要为石油化工基础原料，为了确保生产任务的顺
利进行，公司根据当月销售订单和次月生产计划向供应商统一采购，并制定了完善的
采购制度、供应商管理和质量保证体系，与各大供应商保持着长期、良好、稳定的合
作关系。由于原材料供应市场竞争充分，采购价格基本随行就市，同时公司有专人负
责关注原材料价格波动，在原材料采购量与产品订单保持一致的同时，对某些预期价
格上涨的原材料会进行预先采购，有效控制成本。
2、生产模式
公司旗下的产品全部由公司自主组织生产，生产管理由经验丰富的资深骨
干直接领导，确保公司生产活动顺利进行的同时，符合国家法律法规及国际质量标准
，符合环保、职业健康安全方面的各项要求。产品生产过程中，首先由销售部门根据
上月销售量、已接受的客户订单、销售办事处报送的产品需求和客户需求持续跟踪进
行当月销售计划的编制工作，并将该销售计划反馈给生产部门，然后生产部门根据此
计划编制相应的当月生产任务，并组织生产。另外，公司也根据市场预测、生产能力
和库存状况生产部分常规产品，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利
用率。
3、销售模式
公司销售模式主要采用直销模式。目前，公司营销网络已基本覆盖全国各
地，建立起高效、完善的销售网络，为客户提供产品服务。在分组管理模式之下公司
首先按照各应用领域建立各自专门的营销团队，从地域上则在能够辐射全国范围内建
立了办事处及仓储基地，具体负责国营销网络管理、新老客户的开发及维护、产品的
配送及技术服务支持等。而新老客户的合同签订、订单处理、销售政策下达和信用政
策等工作则由公司销售管理部统一管理。同时公司销售过程中注重服务导向型理念，
通过搭建技术交流平台、举办区域学术讲座、提供技术资料及客服人员现场指导客户
使用产品等，为客户提供最佳的粘结解决方案，完善公司的营销模式。公司全资子公
司武汉华森塑胶有限公司销售基本为汽车整车企业的一级客户配套服务模式，另有少
量的二级客户配套服务。每年底根据市场调研、乘用车行业发展趋势、各客户N+1年
度产销规划及新车型开发动态、竞争对手竞争状况等综合分析，制定N+1年度公司销
售计划，明确销售方案，努力确保销售计划达成。公司一方面巩固和扩展现有客户合
作广度和深度，确保现有业务的持续稳定增长，利用自身产品优良的性价比，对现量
产车型和新开发车型寻求更多新的合作点，另一方面，公司利用优质客户的品牌辐射
效应和公司现有的行业资源优势，不断寻找新的目标客户，通过体系和工厂审核，确
定供应商资格。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披
露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
原材料价格较上一报告期未发生重大变化。
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
报告期内，公司全资子公司南通高盟新材料有限公司获得南通市行政审批
局的《关于南通高盟新材料有限公司年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙
二醇技改项目环境影响报告书的批复》。
相关批复、许可、资质及有效期的情况
北京高盟新材料股份有限公司已于2023年6月 30日取得北京市房山区生态
环境局颁发的排污许可证，证书有效期至2028年06月29日。
公司全资子公司南通高盟新材料有限公司已于2022年1月28日取得江苏省应
急管理厅颁发的安全生产许可证，证书有效期至2025年1月27日；南通高盟已于2021
年11月16日取得南通市生态环境局颁发的排污许可证，证书有效期至2026年11月15日
。
公司全资子公司武汉华森塑胶有限公司已于2023年11月3日申请排污登记变
更，变更后登记有效期至2028年11月2日。
公司全资子公司清远贝特新材料有限公司已于2022年8月1日取得清远市应
急管理局颁发的安全生产许可证，证书有效期至2025年3月14日；清远贝特已于2022
年9月7日取得清远市生态环境局颁发的排污许可证，证书有效期至2027年9月6日。
从事氯碱、纯碱行业
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披
露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求1、报告期内公司NVH隔音减振降噪材料业
务主要经营模式未发生变化。
2、NVH隔音减振降噪材料业务产能状况：
同比变化30%以上的原因说明
主要是受新能源市场的冲击，日系燃油车减产严重，由此导致日系燃油车
零部件销售业绩大幅下滑。
零部件销售模式
三、核心竞争力分析
报告期内，公司未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术
升级换代、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。
1、自主创新与核心技术竞争优势
在粘接材料业务方面，公司作为国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企
业，始终把自主创新和技术研发放在首位，公司目前拥有国内领先的聚氨酯胶粘剂行
业技术创新开发基地，系“国家高新技术企业”、“中国包装优秀企业”、“国家专
精特新小巨人企业”，设有“北京市企业技术中心”。在NVH隔音减振降噪业务方面
，公司全资子公司武汉华森一直专注于汽车NVH系统用隔音减振降噪材料和制品的研
究与开发，掌握了汽车车门密封件、汽车减振缓冲材的核心技术，在行业内形成了自
己的技术特色与优势，多年历次获得本田、丰田、日产、广汽、福建奔驰等各大汽车
整车厂的“优秀供应商”荣誉称号及品质、原价协力奖等奖项，曾获得“湖北省制造
业单项冠军”、“湖北省专精特新小巨人企业”等称号，武汉华森目前具备隔音、混
响等声学测试能力，并于2022年获“CNAS国家实验室认证”。
截至2023年底，公司共有164名研发人员，其中硕士及以上学历的员工58人
，占研发人员总数的35.37%，科研创新力强，报告期内公司研发投入7,543.51万元，
占营业收入的7.29%。截至2024年2月底，公司共申请发明专利199项，其中157项已获
得国家发明专利授权,42项申请已获受理；共申请实用新型专利63项，其中51项已获
得实用新型专利授权,12项申请已获受理；共申请注册商标证书30件（包括3件国际注
册商标证书）。
2、品牌和产品质量、市场竞争优势
公司的品牌优势是经过多年的市场拓展、持续地提高产品质量和服务、持
续地进行科研创新和投入从而逐渐得到客户的认同而形成的。经过长期积累和发展，
公司自主创建的“高盟牌”于2012年曾荣获北京市著名商标称号，公司产品被评为“
中国包装名牌产品”。同时，公司于2002年起在业内权威报刊《中国包装报》上设立
《高盟论坛》，已成为业内知名的技术讨论平台。在软包装复合胶粘剂领域，公司是
被业内普遍认可的领导品牌，公司凭借领先的技术、持续的新产品开发能力、稳定的
产品质量、优秀的售前售中售后服务，与国内及全球领先的软包装复合领域的客户建
立并保持着长期的信任与合作关系。随着全资子公司南通高盟的年产4.6万吨电子新
能源胶粘剂项目及年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目的竣
工投产，公司生产制造系统的自动化和智能化会得到很大的提升，届时，公司的产品
质量稳定性、产品保障能力和产品交付能力将会达到业内领先水平，市场竞争优势将
会更加突出。
公司全资子公司武汉华森塑胶有限公司所处的NVH隔音减振降噪材料行业中
，一级供应商具有较强的竞争力，企业数量较少，盈利能力强，且下游汽车整车厂商
对其上游隔音减振降噪材料供应商有着严格的资格认证，考察时间长，其更换上游隔
音减振降噪材料供应商的转换成本高、周期长，因此长期合作、质量稳定的供应商不
易被更换。武汉华森为34家汽车整车厂商的一级供应商，与主要客户合作时间大多在
10年以上，合作期限较长，客户粘性较高，与客户在长期合作的过程中形成了双向
依赖的战略合作关系，具有较强的竞争力和议价能力。武汉华森在客户资源、产品品
类、供应保障能力、质量管理体系等方面都有很大的优势，同时，公司的精益管理、
成本控制等管理能力突出，为公司未来进一步拓展优秀国产品牌客户、欧美系客户提
供了优势。
公司全资子公司清远贝特新材料有限公司在绝缘灌封树脂领域具有较高的
品牌知名度、研发能力和产品竞争力，开发的产品广泛应用于汽车电机、牵引电机、
工业电机、特种电机，电抗器、电容器等领域，客户包括相关领域的知名厂家，产品
具有较高的议价能力和市场竞争力。
3、产品配套供应保障能力优势
经过多年的研发和市场积累，公司的胶粘材料已经形成上百个系列产品的
稳定生产和供应保障能力，能够满足不同领域客户的多样化需求；由于公司在辐射全
国范围内设置了办事处和仓储中心，能够对客户需求进行快速响应。另外，随着安全
、环保政策的日趋严格，产品供应保障能力越来越成为公司的核心竞争能力。随着南
通高盟和清远贝特新建项目的逐步投产，公司将形成多个化工产品生产基地的布局，
公司的产品供应保障能力将会得到进一步加强。
公司子公司武汉华森较早成为众多整车厂零部件配套厂家之一，拥有34家
整车厂商一级供应商的资质，与主要客户保持长期合作，经过多年的发展及与下游整
车厂合作，武汉华森在产品设计、技术交流、管理规范、订单响应、物流配送等方面
积累了丰富的经验，在与汽车整车厂商的长期配套服务中积累了丰富的配套经验。武
汉华森产品门类齐全，物料型号高达上千种，齐全的产品型号、及时、准确的产品供
应保障能力，主机厂能够一站式地采购到需要的产品，为下游整车客户大幅降低了采
购成本、库存成本和管理成本。
4、服务导向型营销模式优势
公司经过多年的发展，在市场调研、售前售后服务、技术创新和驻场指导
等方面大量投入，基于产品下游的基材特性多种多样，公司在向客户提供产品的同时
也努力为其提供个性化、系统性的服务解决方案。售前与客户进行充分的沟通交流，
根据客户需求配合客户共同设计产品结构，满足针对产品的要求；客户使用过程中派
客服和技术人员全程跟踪客户的生产过程并现场指导，并于售后根据客户提出的问题
和新的需求，对产品进行改进型研发。
5、共同价值观打造的核心团队优势
公司秉持“卓越、创新、责任、共赢”的核心价值观念，凝聚、建设和发
展了一支具有相同世界观和事业观、具备高素质、高水平和高度社会责任感的忠实、
勤勉、创新的核心团队。公司管理人员具有相同的价值观，跟随企业一同进步，形成
很强的团队凝聚力，保障了公司健康稳定发展。未来公司将秉持“结志同之士，致高
远之志”的初心，肩负“粘接世界，美好生活”的使命，努力成为持续创新的化工新
材料领导者。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披
露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求公司全资子公司武汉华森塑胶有限公司拥
有国内34家整车厂商一级供应商的资质，该资质在行业内具有明显的竞争优势。武汉
华森聚焦于汽车NVH产品，其门类齐全，物料型号高达上千种，已打造完整的供应链
平台，在新材料开发、产品设计、项目协同开发以及快速交付等配套能力方面积累了
丰富的经验。合作客户包括本田、丰田、日产等日系车企、国内TOP10自主品牌车企
及新能源车企，主要客户合作时间达10年以上，客户粘性高。近年来，武汉华森推陈
出新，整合了汽车内饰隔音包覆件的生产加工能力，并结合历年积累的材料应用经验
，为客户提供更为专业且具有价格优势的隔音降噪整体解决方案，在稳固传统大客户
的同时，也积极开拓德系、美系和新能源新势力车企客户，已卓有成效。
公司首创车门密封膜/板已实现“材料一体化系统”，并研发了体系化模具
、制备方法、关键设备仪器等，已成功应用于世界五百强日系整车厂，产品市场占有
率超过30%，并进入了国内30余家整车厂供应商名录。公司自主研发的环保型水性材
料、防水型发泡热熔压敏胶等高性能环保型高分子材料，内聚强度大，耐热和耐老化
性能好，具有可降解、环保无污染、气味评级低等特点，通过原材料、生产工艺、产
线配套等促进产业技术进步，资源节能减排、资源节约综合利用效果显著。
公司立足于NVH隔音减振降噪材料行业，着力丰富产品线，整合上游优势资
源打造供应平台，以NVH内饰件技术解决方案专家面向客户，为客户创造价值。通过
深耕专业（新材料开发、新技术应用、新工艺引进）形成核心竞争力，以完善的营销
团队进行区域销售，应用LTC进行规范化管理，积极主动开拓市场、广泛布局，打造
汽车行业NVH领域的知名品牌。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，面对内外部压力，公司紧密围绕年初制定的目标和指导方针，不
断完善法人治理结构和提升公司治理水平，加速推动战略布局和项目落地，持续加大
研发投入和创新平台建设，加大国内市场和海外市场的拓展，积极加强人才培养以及
组织能力建设，持续深化流程优化和成本管控，积极加强审计监督和合规风控管理。
面对各种压力，公司在董事会和高管团队的团结带领下，坚持“转型升级
，战略引领谱新篇；创新驱动，项目攻坚促发展”的指导思想，确立了“巩固发展先
进复合材料，提升发展功能交通材料，加快发展新型能源材料，稳步发展低碳涂层材
料，突破发展光电显示材料”的“2+3”产品发展战略。2023年全年，公司实现营业
收入103,540.15万元，与上年相比增加1,951.13万元，增幅为1.92%；实现营业利润-
34,029.18万元，与上年相比减少50,107.95万元，降幅为311.64%；实现归属上市公
司股东的净利润-34,520.67万元，与上年相比减少48,595.85万元，降幅为345.26%；
剔除商誉减值影响后，归属于上市公司股东的净利润为10,775.25万元，与上年相比
减少3,299.93万元，降幅为23.45%。
2023年，为推进电力能源板块战略落地和华南新材料产业基地布局，公司
完成了清远贝特新材料有限公司的并购以及启动华南新材料产业基地的规划和建设。
同时，产业项目建设取得新进展，南通高盟年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目即将
全面投产，年产12.45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目土建工程已
完工，进入设备采购安装阶段，预计于2024年7月陆续开始试生产工作。
市场拓展方面，2023年，公司先进复合材料软包胶粘剂市场占有率稳步提
升，大客户战略持续深化，国际出口逆势增长，全年实现出口收入1.82亿元，同比增
长31.30%，PUR产品市场推广取得突破；在动力电池和储能领域，导热胶、结构胶、
灌封胶等产品成功进入包括头部新能源车企在内的多个新能源企业，气凝胶、环氧板
等辅料进入了国内TOP5电池厂商，取得了很好的订单；在电力能源领域，清远贝特的
有机硅绝缘树脂成功应用于核电设备，环氧灌封产品在电容器、开关柜等都取得了阶
段性进步；武汉华森成功开发5家新客户，全年实现涉新能源汽车收入4,351万元，新
投产的顶棚地毯项目成功进入了几家优秀国产品牌和新势力等汽车主机厂；江苏睿浦
的产品结构和客户结构进一步优化，为后面产能落地后的快速发展奠定了基础。
技术研发方面，2023年，即使在经济明显放缓、经营压力加大的大背景下
，公司继续坚定加大研发投入和人才培养。2023年，公司研发投入7,543.51万元，占
营业收入的7.29%，目前研发团队有博士8名，硕士50名，自主研发创新能力显著增强
，专业化背景与行业经验更加丰富，为实现公司发展战略、开发具有核心竞争力的产
品提供人才支撑。此外，公司还顺利完成了北京研发中心以及上海研发中心的改造，
技术平台支撑力量进一步加强。
2023年，公司进一步明确研发方向和目标，进一步调整优化技术中心架构
，研发中心在优化研发层级、保障管理高效性的同时，进一步明晰职业发展通道，有
效提升了研发人员的主观能动性。
2023年，公司在“2+3”产品发展战略的指引下，先进复合材料在快固、耐
介质、高速复合等高功能化和通用复合两方向稳步推进，功能交通材料在新能源汽车
及电池组件、内外饰的粘接密封领域实现明显突破，光电显示材料研发进展迅速。
2023年，公司还在以下研发项目取得较大进展：
先进复合材料：在溶剂型复膜胶领域，公司成功开发了高性能工业水洗PU
反光胶，并顺利推向市场，该产品已通过行业标杆客户验证并开始小批量销售；在无
溶剂复膜胶领域，超高机速复合用无溶剂产品成功研发并推向市场，实现了批量销售
；铝箔内外层复合蒸煮一体化无溶剂产品取得了较大进展，通过了标杆客户的高阻隔
结构复合测试，开始小批量销售；高功能耐黄变脂肪族无溶剂胶顺利通过了行业标杆
客户的测试验证；高阻隔胶粘剂项目投入研发，并在应用于单一材质复合方面取得了
阶段性成果；
功能交通材料：在车用胶粘剂领域，公司持续推动产品技术的系列化发展
，部分产品已赢得了国内合资厂商、俄罗斯主机厂以及中车的认可，且均已达成合作
意向；汽车用水性聚氨酯胶粘剂产品成功开发了全球性一级汽车配套商，后续业务规
模将稳步增加；在动力电池胶粘剂领域，聚氨酯结构胶和导热结构胶凭借其卓越的性
价比，获得了国内头部新能源汽车主机厂的年度订单；公司研发的电池包壳体密封胶
成功解决了部分现有主机厂的工艺瓶颈，并已批量用于某知名新能源汽车；IPN多元
结构胶和导热结构胶因其优异的高低温性能赢得了某知名汽车的认可，双方已顺利展
开合作；
新型能源材料：在电力能源领域，公司结合行业内电容器和变压器等客户
的痛点，着力提升产品韧性及耐高低温性能，经过不断改进，产品性能达到行业领先
水平，目前部分产品已通过客户测试，正在积极进行合作洽谈，预计在2024年将会有
更多的合作客户陆续通过测试，届时销量将实现大幅提升；在光伏领域，公司主要开
发光伏组件单组分密封胶和双组分灌封胶，目前两款产品均已经通过了国际权威认证
机构UL和TUV的认证，实现了批量销售；在电工电气和电子电器绝缘树脂领域，报告
期公司开发了多款单、双组份绝缘树脂产品，公司自主研发的高低温冲击不开裂的无
溶剂有机硅绝缘浸渍树脂，抗开裂性良好，施工工艺简便，项目科技成果达到国际领
先水平，目前该产品已与客户达成合作，并开始批量销售；
低碳涂层材料：报告期公司中试定型多个产品，包括户外TGIC经济型产品
、经济型双组份产品、户内消光产品、耐燃气产品等，获得了行业的高度认可；
光电显示材料：报告期内，公司主要围绕偏光片及保护膜用胶、OCA光学胶
等开展研发工作，已经有多项产品取得了突破和进展。
运营管理方面，公司降本增效常抓不懈，招标管理取得成效。2023年，公
司实施供应商结算方式优化工作，有效提高了公司的资金周转效益；通过实施战略采
购和节点采购，采购降本和物流降费效益显著；针对近年新建项目多、投资支出大的
需要，公司重新修订和完善了招标管理制度，招标管理逐步走向规范化、常态化管控
，项目招标实行集体讨论、集体决策。
在财务核算和财务管理方面，公司成功搭建了共享中心，优化职能分工，
实现了资金、报销、核算共享，初步形成共享中心、财经管理、业财融合的分工雏形
；稳步推进全面预算管理，积累经验、完善体系、优化工具、提升效率。在信息化建
设和信息安全管理方面，公司顺利完成共享中心建设、SRM项目建设、清远贝特信息
化建设三大信息化建设项目，工作效率持续提升。
五、公司未来发展的展望
（一）前期披露的发展战略和经营计划在报告期内的进展情况
报告期内，公司坚持“转型升级，战略引领谱新篇；创新驱动，项目攻坚
促发展”的指导思想，确立“2+3”产品发展战略：巩固发展先进复合材料，提升发
展功能交通材料，加快发展新型能源材料，稳步发展低碳涂层材料，突破发展光电显
示材料。
在先进复合材料方面，公司坚持巩固发展，着力新产品开发和市场占有率
的提升；在功能交通材料方面，公司持续深耕汽车日系客户，积极拓展欧美系客户，
大力开发高铁轨道交通、轮船、新能源汽车及国内有影响力的自主品牌汽车等领域客
户，不断开发新产品，同时，公司高度重视在动力电池领域的发展，进一步加大在动
力电池和储能方面的新产品研发投入和布局，在导热胶、结构胶、灌封胶、气凝胶等
产品方面已取得部分客户认证和订单；在新型能源材料方面，公司积极着力工业电机
、汽车电机、发电设备、输变电设备、光伏新能源等领域用新材料的产品研发和市场
开拓，部分产品完成了进口替代和国产化，包括特种环氧灌封树脂、有机硅绝缘树脂
、有机硅密封胶等，并且有机硅绝缘树脂性能达到国际领先水平；在低碳涂层材料方
面，公司充分发挥低温粉末树脂技术优势，坚定大客户战略，进一步优化客户和产品
结构；在光电显示材料方面，公司主要围绕偏光片及保护膜用胶、OCA光学胶等开展
研发工作，已经有多项产品取得了突破和进展。
公司始终坚持内生式发展与外延式并购相结合的方式，积极扩展公司产业
布局。2023年，公司以自有资金增资成都粤海金半导体材料有限公司，积极探索电子
半导体相关领域的合作和布局机会，并通过收购清远贝特新材料有限公司的100%股权
以及启动华南新材料产业基地的规划和建设，为电力能源板块战略落地和华南新材料
产业基地布局打下了坚实基础。目前，清远贝特已完成一期增资扩建的土地招拍挂程
序，北京、南通、武汉、清远4个生产基地的多基地布局初见雏形。
报告期公司延续资产和经营管理优势，持续开展降本增效、应收及存货管
控、战略采购等一系列内部提质增效措施，进一步完善了营销管理体系，公司经营效
率持续提高；同时，基于公司创新驱动发展以及战略转型需要，公司调整技术中心架
构、优化组织细化职责，进一步狠抓技术创新能力建设，公司技术创新能力逐渐提升
；公司重视信息化建设和信息安全管理，2023年度公司完成了财务共享中心、SRM、
清远贝特信息系统切换三大信息化建设项目，运营管理效率和规范得到持续提升；公
司注重战略管理体系搭建和人才队伍建设，定期开展战略回顾复盘，围绕公司业务规
划和内部发展现状，加大人才培养力度，积极推进落实“1271”人才强企发展战略，
夯实后备人才队伍建设，同时完善激励机制，提升员工队伍凝聚力。
（二）公司未来的发展战略
2024年，公司确立了“强研发抓项目，创新驱动促发展；夯管理练内功，
提质上量增效益”的经营指导思想，狠抓研发和项目落地，夯实各项管理，练好内功
，稳定产品质量，扩大销量，增加效益。未来公司将坚定不移地推进“2+3”产品发
展战略，加大海外市场拓展力度，持续深化新客户、新产品、新领域的“三新”开发
并积极寻求新的增长点，全力提升公司市场份额和品牌影响力。
公司将坚持“专精特新”的高质量发展战略，着力自主创新的新质生产力
发展模式，持续加大研发投入，继续强化创新平台建设，积极完善基地布局，加快工
程项目落地。2024年，随着南通高盟年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目和年产12.45
万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目的建成投产及清远贝特一期增资扩
建项目的建设，将有力提升公司生产效率和智能制造水平，大幅提升公司产能，有效
保障市场供给，公司项目团队也将积极推进投产前的产能保障和投产后的市场营销工
作，围绕年度既定目标不懈努力，努力推动公司业绩增长。
（三）2024年度经营计划
1、产品研发计划
2024年，公司将继续坚持市场导向、产学研用深度融合，全面打造技术创
新和成果转化并驾齐驱的卓越平台。在先进复合材料方面，公司将聚焦行业痛点、大
客户定制化需求，助力新产品销售额较大突破；在功能交通材料方面，公司将提供车
用新材料整体解决方案，其中动力电池系列产品年度内批量化生产，顺利供应新能源
头部整车厂，提升密封胶产品终端客户应用稳定性，同时按节点有序推进NVH材料市
场拓展；在新型能源材料方面，公司将布局发电、输变电、用电端全产业链产品，其
中光伏组件胶助力能源降本升级，电力浇注树脂、电子灌封胶实现进口替代，绝缘浸
渍树脂加速高铁、核电电机国产化进程；在低碳涂层材料方面，公司将积极响应双碳
战略，提高技术水平，降低碳排放，为大客户上量提供优质的拳头产品；在光电显示
材料方面，公司将集中优势资源，与国际对标，攻克关键技术难题，通过功能性聚酯
的合成开发，实现偏光片及保护膜用胶、OCA光学胶等新产品的批量试生产。
2、市场拓展计划
公司将继续坚决贯彻大客户战略，以公司特色LTC流程体系为基准，运用好
CRM系统，竞争地图等大客户开发工具，持续夯实客户关系，提升产品市场占有率，
聚焦包装、汽车、高铁轨道交通、轮船、家电、工业电机电器、电容器等行业头部客
户开发，集中资源提高开发效率，支撑大客户业绩的增长和占比提升。
公司将进一步加大海外市场开拓力度，加快外贸人才扩充和海外办事处落
地，对标标杆企业，锻长板、补短板，瞄准重点区域和客户，扩大海外市场收入。
3、产业和区域布局计划
公司将围绕既定的产业和区域布局规划，通过自建产能和并购等方式，持
续推进战略和经营计划落地，以满足未来发展需求。在北京、南通、武汉、清远四大
生产基地产能布局的基础上，积极推进年产4.6万吨电子新能源胶粘剂项目、年产12.
45万吨胶粘剂新材料及副产4800吨二乙二醇技改项目、清远贝特一期增资扩建项目，
进一步丰富和优化产品结构，完善产能布局，为公司的快速发展提供产能保障。
4、组织能力提升计划
公司将积极践行“以奋斗者为本、以创新者为尊”的企业核心文化理念，
持续加强人才队伍建设、深化人力资源管理、完善激励机制；以问题为导向、以专项
会议为抓手，持续解决各项经营问题和提升组织能力；加快信息化建设，梳理优化运
营管理流程，建立高效、协同、可复制的流程化组织。
5、内控管理强化计划
公司将秉持“稳中求进、稳步发展、实事求是”的经营工作总基调，围绕
公司合法合规、规范运作、风险管控和管理水平提升，开展系列合规管理体系建设工
作：修订完善公司内控管理、授权管理等相关制度，严格履行决策程序；开展知识产
权合规管理，加强商业秘密和商标保护，规避各类经营风险；强化人力资源合规管理
，完善劳动合同管理制度，规范劳动用工流程；运用信息化手段，将合规要求和防控
措施全面嵌入业务流程，实现动态监测，构建全面风险管理体系，为公司2024年战略
目标的实现保驾护航。
（四）公司可能面对的风险
1、原材料价格剧烈波动的风险
公司原材料主要为基础化工原料，原料价格受石油价格的影响较大，同时
受安全环保宏观政策、上游厂商设备检修等因素以及物流成本上涨、供需关系等方面
影响，原材料价格的波动更呈现出难以预测的态势。虽然公司与供应商建立了长期稳
定的合作关系，也建立了原材料采购控制制度，但如果出现原材料价格快速上涨的情
况，将会导致公司产品成本的快速上升，而公司产品价格的涨价又具有一定的滞后性
，势必降低公司产品的毛利水平，影响公司的效益。
2023年受全球能源供应紧张、国际政治及俄乌冲突等多种因素影响，原油
价格较大幅度震荡，给下游企业带来较大的不确定风险，未来原油价格以及公司原材
料价格走势难以预测，公司将持续密切关注原油和原料价格变动并适时启动战略采购
等采购管理策略，尽量减轻原料价格波动对公司业绩的不利影响。
2、研发方面的风险
胶粘剂应用市场领域广泛，随着社会各界对胶粘剂安全和环保要求的不断
加深，提高安全、环保技术创新能力成为增强企业核心竞争力的关键所在。未来如不
能准确把握行业最新技术发展趋势，将会导致公司竞争力受到影响，使公司技术研发
水平丧失领先地位。另外，由于研发周期长，产品技术更新迭代快，新产品研发失败
的风险加大。
公司将紧密关注行业技术和市场变动情况，紧跟市场变化趋势进行研发和
改进，加大产学研用合作，不断吸引行业高精尖人才，完善用人机制，优化激励制度
，确保公司不断推出有竞争力的新产品，增强公司核心竞争力。
3、运营管理的风险
随着公司不断发展，人员规模不断扩大，组织管理难度加大，公司面临的
经营决策、风险控制、内部管理的风险也进一步提升，如果公司管理水平和效率不能
及时得到提升，将会影响企业内部高效运营。
公司将根据内部组织变化，合理进行资源配置和组织架构调整，持续强化
信息化建设，梳理优化流程管理，建立高效、协同、可复制的流程化组织。
4、市场竞争和产品迭代的风险
虽然公司所处胶粘剂市场近年来行业集中度逐步提高，但当前仍然较为分
散，竞争激烈；同时，又面临新进入者的竞争压力，以及国际企业在高端产品市场仍
然优势明显的局面。此外，随着政府和市场对安全、环保的要求越来越高，公司也同
时面临产品迭代的风险，溶剂型产品市场正在逐年下降，无溶剂产品市场正在逐年扩
大，甚至在未来产品更新迭代的速度还会加快。公司除了加大无溶剂产品的研发和市
场推广力度，同时不断强化在功能型产品上的优势地位，确保公司在功能型产品上实
现量利双增。同时，针对有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐
患依然较多的竞争环境，公司加大海外市场拓展力度，持续深化新客户、新产品、新
领域的“三新”开发并积极寻求新的增长点，全力提升公司市场份额和品牌影响力。
2023年，公司大客户战略持续深化，国际出口逆势增长，全年实现出口收入1.82亿元
，同比增长31.30%。
5、股票市场的风险
公司股票价格不仅仅取决于公司经营业绩，同时受到国际、国内政治经济
、宏观经济周期、利率、资金供求关系等多种因素影响，因此，股票交易是一种风险
较大的投资活动，投资者面临股市的系统性风险和非系统性风险。
公司一直致力于努力提升公司经营业绩，做好价值创造和价值传递工作，
希望投资者获得好的投资收益，努力维护中小股东的合法权益。同时公司提醒投资者
正确对待股价波动及股市存在的风险，谨慎投资。
6、商誉减值的风险
2017年公司收购武汉华森 100%股权、2022年公司增资控股江苏睿浦、2023
年公司收购清远贝特100%股权，根据《企业会计准则》规定，相关交易形成的商誉不
作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如果武汉华森、江苏睿浦、清
远贝特未来经营状况未达预期，则存在商誉减值的风险，商誉减值将直接减少公司的
当期利润，从而对公司当期损益造成重大不利影响。
2023年，武汉华森受日系汽车国内产销量大幅下滑影响，经营业绩出现大
幅下降，综合考虑公司当前主要客户日系主机厂未来几年的发展预测以及公司对新客
户的拓展进度预测，对其并购时资产组计提商誉减值42,087.13万元；江苏睿浦最近2
年持续亏损，均未达成业绩承诺，且预计2024年也存在较大的扭亏压力，无法完成3
年业绩承诺，公司对其计提商誉减值3,208.79万元。本次商誉减值后，公司剩余商誉
30,470.75万元，但未来武汉华森、江苏睿浦、清远贝特的经营及相关市场仍存在不
确定性，未来仍然不能排除出现商誉减值的风险。
清远贝特自2023年8月并表后一直保持稳定经营，未计提商誉减值准备。
公司也将持续关注并购子公司的经营情况及行业趋势，持续提升产品竞争
力，加大市场开拓力度，努力改善经营业绩，降低商誉对公司未来业绩的影响及风险
，确保公司持续稳定发展。
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